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受疫情與原材料成本上升影響，預(yù)計(jì)2022H1行業(yè)利潤(rùn)端壓力仍大一方面，供給端原材料占機(jī)械行業(yè)成本比重普遍超60%，2022年Q1原材料價(jià)格持續(xù)上漲提高生產(chǎn)成本。另一方面，疫情以及芯片短缺對(duì)需求端也有明顯影響，預(yù)計(jì)2022年H1該影響將持續(xù)，我們認(rèn)為具備核心技術(shù)自主可控的行業(yè)龍頭具備更強(qiáng)的逆周期調(diào)節(jié)能力，有望受益于產(chǎn)業(yè)制造升級(jí)與行業(yè)集中度提升。

　　第三方檢測(cè)服務(wù)于國(guó)內(nèi)統(tǒng)一大市場(chǎng)，龍頭逆周期調(diào)節(jié)能力強(qiáng)增長(zhǎng)迅速首先，第三方檢測(cè)行業(yè)主要服務(wù)于國(guó)內(nèi)大市場(chǎng)，產(chǎn)品、市場(chǎng)和標(biāo)準(zhǔn)都自主可控，受檢到測(cè)海行外業(yè)不周確期定性性相影對(duì)響較小弱。，第行二業(yè)，龍頭市占率低，行業(yè)龍頭逆周期調(diào)節(jié)能力強(qiáng)。第三，政策驅(qū)動(dòng)以及各個(gè)子行業(yè)景氣度較高，行業(yè)為勞動(dòng)密集型，毛利較高受到原材料上漲影響小。

　　我們認(rèn)為隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步消失，檢測(cè)行業(yè)將迎來(lái)較好投資機(jī)會(huì)。

　　激光行業(yè)國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)行時(shí)，上下游行業(yè)多元化驅(qū)動(dòng)龍頭持續(xù)成長(zhǎng)我國(guó)激光行業(yè)滲透率較低，激光器價(jià)格下降持續(xù)推動(dòng)滲透率提升以及市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)，上游激光芯片以及零部件，國(guó)內(nèi)廠商市場(chǎng)份額逐步提升。中游激光器中低功率領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)品牌已基本實(shí)現(xiàn)替代，國(guó)產(chǎn)化替代趨勢(shì)向高功率邁進(jìn)。下游激光設(shè)備應(yīng)用領(lǐng)域廣泛并且競(jìng)爭(zhēng)激烈，看好具備核心技術(shù)并且下游多元化的公司。我們認(rèn)為激光領(lǐng)域目前國(guó)內(nèi)企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)自主可控，各細(xì)分行業(yè)龍頭將受益于行業(yè)集中度提升。

　　鋰電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率高自主可控，21年訂單及收入增速快但毛利率承壓鋰電設(shè)備行業(yè)國(guó)產(chǎn)化率達(dá)90%，2021年收入與利潤(rùn)增長(zhǎng)迅速，行業(yè)龍頭訂單增長(zhǎng)迅速，其中先導(dǎo)、贏合科技等公司新簽訂單超百億，但由于原材料價(jià)格迅速上漲，各個(gè)公司毛利率承壓，我們認(rèn)為具備核心技術(shù)的自主可控公司，并且逐步多元化的公司在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中更具有優(yōu)勢(shì)。

　　工程機(jī)械看好加速海外市場(chǎng)布局，擁有核心技術(shù)自主可控的龍頭企業(yè)需求方面國(guó)內(nèi)仍處周期下行階段，開(kāi)工小時(shí)數(shù)同比下降，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)2021年持續(xù)低迷，成本方面國(guó)內(nèi)廠商加速布局海外市場(chǎng)受原材料價(jià)格影響，工程機(jī)械行業(yè)毛利普遍承壓較大，看好加速海外市場(chǎng)布局，擁有核心技術(shù)和高附加值產(chǎn)品的龍頭企業(yè)。